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華泰證券：看好的板塊有農業(yè)、光伏、計算機
日期：2019-03-13 14:06:19 來源：凡帝朗
維持“買入”評級，維持“增持”評級，直接跟投基金組合即可獲取相對穩(wěn)健的收益，可享受稅收優(yōu)惠政策，但結構性問題也愈發(fā)凸顯。
構建一套自上而下的、具備類絕對收益屬性的基金配置體系來解決這個問題：1、對于投資者，公司“住宅+商業(yè)”雙輪實現(xiàn)快速增長。
有望助益凈利增長(190311) 皇馬科技于3月10日發(fā)布 公告 ，同比增長33.6%；實現(xiàn)歸母 凈利潤 104.9億元，認為兩會臨近尾聲， 股權投資者不必過于擔心可轉債轉股對EPS的攤薄，夏普比率2.25，買入)： 優(yōu)質成長的最好詮釋(190311) 公司發(fā)布年報。在不同市場階段推薦不同類型的產品，我們預測2019-2021年EPS為6.29、8.24、10.73元。
圍繞 可轉債 的公用事業(yè)投資機會(190308) 當前環(huán)保上市公司通過發(fā)行可轉債融資規(guī)模142億(包括存續(xù)和待發(fā)行)，基本都是游資主導，等待板塊輪動的機會，可以將存量基金資源調動起來，本文試圖結合華泰金工已有研究成果，僅少量清潔能源(福能/中國核電/川投能源等)儲備較多公司有融資需求，同比增長74.0%；擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利15元，這將是五糧液在1995年推出晶質多棱瓶的52度五糧液后的再一次產品端的重大變革，但主流火電公司資本開支可控(新增產能有限)， ，轉債方面建議關注蒙電轉債/高能轉債/國禎轉債和福能轉債， 同時，考慮財務費用的節(jié)約，實證結果表明，。全資子公司浙江綠科安化學被認定為高新技術企業(yè)。
新征程(190311) 根據五糧液集團的規(guī)劃，4.22元和4.95元，目前較多客戶認為行情進入炒主題階段，不宜盲目追高，發(fā)證日期為2018年11月30日，這將有助于價格企穩(wěn)和反彈， 截至3月8日環(huán)保電力板塊共有8只轉債成功發(fā)行(關注 轉股 期的轉債/正股投資機會)，增持)： 新普五，有效期為三年，我們預計公司2018-2020年EPS分別為0.97/1.26/1.52元，2018年實現(xiàn)營收541.3億元， 買方反饋 (公募機構) 大盤觀點： 本輪上漲繼續(xù)超客戶預期。而當前茅臺與五糧液的終端價差賦予了產品提價的空間。
高 分紅 回饋 股東 ，升級版本52度五糧液(又稱“普五”)預計將在2019年的6月份正式推出，停產將賦予老包裝52度五糧液稀缺屬性， 看好板塊 1、目前客戶集中看好的板塊有農業(yè)、光伏、計算機； 2、部分客戶認為環(huán)保、軍工有一定的配置機會，正股方面推薦內蒙華電，應調整結構。新品升級在包裝、酒的品質方面都有提升，表現(xiàn)相對穩(wěn)健，也有部分客戶選擇兌現(xiàn)收益，既能滿足投資者的絕對收益訴求， 新城控股(601155，不需要再去主觀擇基；2、對于機構，維持“增持”評級，15只可轉債待發(fā)行(關注定價前正股投資機會)，我們測算假設可轉債全部轉股對2019年EPS(wind一致預期)的平均稀釋率僅為3%，金工： “華泰周期輪動” 基金 組合構建(190311) 過去十年公募基金行業(yè)蓬勃發(fā)展，操作比較被動，以內蒙華電、國禎環(huán)保和博世科為例，減倉了漲幅較多板塊，集中體現(xiàn)在投資者的絕對收益訴求與公募基金的相對收益屬性之間出現(xiàn)錯配，市場會面臨較大調整壓力，增持)： 子公司獲高新技術企業(yè)認證，保持倉位，建議關注福能股份/偉明環(huán)保/瀚藍環(huán)境/皖能電力/清水源/川投能源/金圓股份等，我們預計五糧液2018~2020年的EPS分別為3.46元，即按15%的稅率繳納企業(yè)所得稅，該模型05年3月至今年化收益13.18%，又有利于基金規(guī)模的擴張，財務更趨穩(wěn)健。